美联储10月7日公布9月会议纪要，多数与会者认为年底前再加息一次可能是合适的，18位官员中16位预计年内至少加一次。本周全球股市分化到极致：标普500涨1.15%创新高，韩国KOSPI单周跌5.39%跌出技术性熊市，A股科创50跌4.75%、创业板指跌2.93%。AI叙事松动是核心变量，OpenAI营收口径质疑打穿费半定价，30年期国债拍卖得标5.618%创2000年以来新高。附下周关键日程、三大观察点与风险提示。
本周全球资产主线从避险切回利率重估：美元指数升0.89%至101.94，COMEX黄金跌3.44%至4172.1，一涨一跌刚好对上。美债长端被真正抛售，10Y升至5.28%、30Y升至5.63%，10Y-2Y利差走阔到45bp呈熊陡。全球股市八跌一涨，日经因日元贬至157.85逆势涨2.93%；A股四大指数全线回落，科创50跌5.66%。附下周关注点与风险提示。
2026年7月17日，A股大幅下挫，沪指跌3.05%失守3800，创业板指跌7.15%，成交额近2.7万亿放量，超5000股下跌，科技股全线崩跌，电力、银行逆势走强。美军袭击伊朗基础设施致霍尔木兹海峡封锁风险升温，推升油价，黄金逼近4000美元。亚太股市普跌，日经225跌6%。北向资金逆势净流入约425.9亿元。国内6月GDP同比增4.7%，经济温和复苏。台积电上调资本支出引AI产能过剩担忧，月之暗面发布Kimi K3大模型。读者可关注防御板块及北向资金流向信号。
