每日财经早报 · 2026-07-15

⚡ 30 秒速览

• 特朗普放弃霍尔木兹 20% 通行费，改以海湾国家“贸易与投资协议”替代，但美国恢复对伊朗港口封锁，国际油价维持高位
• 美国 6 月 CPI 全面低于预期，能源价格下行，核心通胀环比零增长，美联储加息预期急剧降温
• A 股午后集体反攻，创业板涨 3%，算力硬件爆发，PCB 掀涨停潮，沪深京三市超 4200 股飘红
• 中国 6 月进出口数据超预期：出口同比增长 16.9%，上半年突破 25 万亿元，算力硬件进出口增长 56.6%
• 智谱完成 H 股募资约 314 亿港元，PixVerse 完成 4.39 亿美元 C 轮扩展融资，AI 赛道资本热度不减

🔥 头条

1. 特朗普放弃霍尔木兹 20% 通行费，中东油运仍高度紧张

核心事件：特朗普原计划对通过霍尔木兹海峡的所有货物征收 20%“保护费”，但在收到多位海湾国家领导人电话后改口，宣布改为贸易与投资协议替代。然而，美国随即恢复对伊朗港口的 naval blockade，伊朗革命卫队以“纳斯尔 2”行动回应，对驻巴林美军第五舰队发动导弹与无人机打击。以色列总理内塔尼亚胡警告，若遭伊朗攻击，将进行“更强大”报复。

关键数据：

• 霍尔木兹海峡通行量降至两个月低点
• 布伦特原油一度突破 85 美元/桶
• 伊朗石油部长：伊朗石油出口照常进行

So What：油价受“封锁+军事冲突”双重支撑，短期难回落；特朗普政策反复本身也构成新的市场波动源。

来源：BBC News、华尔街见闻

2. 美国 6 月 CPI 全面低于预期，美联储加息预期骤降

核心事件：美国 6 月 CPI 整体环比预计 -0.2%，同比从 4.2% 放缓至 3.8%，为 2020 年以来首次月度负增长。高盛预测整体 CPI 环比 -0.11%，核心 CPI 环比 0.17%，低于市场预期的 0.2%。油价回落与汽油价格下跌是主要拖累。

关键数据：

• 6 月 CPI 整体环比：约 -0.2%
• 核心 CPI 环比：0.17%（高盛预测）
• 7 月加息概率：从不足 10% 急升后随 CPI 不及预期重新回落
• 两年期美债收益率：触及 4.28%（逾一年来最高）

So What：CPI 不及预期直接削弱了美联储的加息必要性，对全球风险资产和港股流动性形成边际利好。

来源：华尔街见闻、东方财富网

3. A 股算力硬件爆发，创业板涨 3%，PCB 掀涨停潮

核心事件：7 月 14 日 A 股午后集体反攻，创业板指涨 3%，算力硬件产业链全面爆发。PCB 方向掀涨停潮，工业金属、煤炭、油气、黄金、医药商业板块涨幅居前。沪深京三市超 4200 股飘红，成交 2.72 万亿元。7 月 13 日，沪电股份、生益科技、生益电子、深南电路等 PCB 核心公司发布 2026 年上半年业绩预告，均同、环比大幅增长。

关键数据：

• 创业板指：+3%
• 沪深京三市成交额：2.72 万亿元
• 超 4200 股飘红
• PCB 核心公司中报业绩：同、环比大幅增长

So What：中报业绩验证 + AI 算力需求预期，是 PCB/算力硬件板块双击的核心逻辑。

来源：华尔街见闻、财联社

4. 中国 6 月进出口双超预期，上半年贸易总值首破 25 万亿元

核心事件：海关总署数据显示，6 月出口同比大增，上半年我国货物贸易进出口同比增长 16.9%，贸易总值首次突破 25 万亿元。其中，电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口 5.13 万亿元，增长 56.6%；绿色科技产品出口上半年增长超三分之一。6 月原油进口量同比下降 41.3%，大豆进口创 13 个月新高。

关键数据：

• 上半年进出口总值：首破 25 万亿元
• 出口同比：+16.9%
• 算力硬件进出口：5.13 万亿元（+56.6%）
• 6 月原油进口量：同比下降 41.3%

So What：出口结构向高端制造倾斜，AI/算力产业链成为外贸核心增长极。

来源：华尔街见闻、每经网

📊 市场概览

国内股市

全球股市

大宗商品

汇率

🌐 国内外政策

国内政策

国务院原则同意《旅游强国建设"十五五"规划》
国务院发布《旅游强国建设"十五五"规划》，明确未来五年旅游业高质量发展路径，带动文旅消费扩容。

来源：财联社

中国央行发布 1.4 万亿元规模操作公告
央行通过公开市场操作释放流动性，维护月末资金面平稳，支持实体经济融资需求。

来源：华尔街见闻

国家能源局全力保障电力供应平稳有序
7 月 10 日全国用电负荷首次创历史新高，达到 15.18 亿千瓦。国家能源局多措并举，压实保供主体责任，严守民生用电底线。

来源：东方财富网

国际政策

美联储理事 Waller 释放加息预警
Waller 周一在纽约商业经济学家协会演讲称，若核心通胀继续偏热，FOMC 将考虑收紧政策。市场隐含的 7 月加息概率从不足 10% 急升至约 50%。

来源：华尔街见闻

韩国政府大幅上调经济预测
AI 芯片需求爆发推动韩国经济强劲复苏，政府将 2026 年 GDP 增速预测从 2.0% 大幅跳升至 3.0%，经常账户顺差预测几近翻倍至 2900 亿美元。

来源：华尔街见闻

日本财长建议将国债纳入 NISA 免税账户
日本财长暗示养老金投资基金调整持仓，点燃债市情绪。20 年期国债收益率降至 3.565%，债券市场强劲反弹。

来源：华尔街见闻

欧盟未就第 21 轮对俄制裁达成一致
欧盟成员国当天未能就对俄罗斯第 21 轮制裁方案达成一致，讨论将继续进行。

来源：东方财富网

🆕 动态速递

• 智谱完成配售新 H 股募资约 314 亿港元，国产大模型融资持续火热。来源
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• 小米机器人首次实现汽车工厂柔性工件长时作业，双侧螺母上件成功率达 98%，具身智能落地加速。来源
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• SK 海力士 CEO郭鲁正：存储芯片短缺大概率延续至 2030 年之后；SK 海力士考虑“内存即服务”模式。来源
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• 迪哲医药与阿斯利康签署授权许可协议，将获得最高 15 亿美元里程碑款项。来源
• 洛阳钼业上半年预盈最高 165 亿元，业绩大幅增长。来源
• 紫光股份预计上半年净利润同比增长 83.5%-122.89%。来源
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• 华尔街投行集体唱多 SpaceX，最高目标价 800 美元；摩根大通测算其在纳斯达克 100 指数中权重约 1.3%。来源
• 韩国 KOSPI深 V 反弹，一度跌超 5% 后转涨，SK 海力士涨 2.9%，三星电子涨 4%。来源
• 对冲基金大举抄底芯片股，上周买入美国半导体股票数量创三年半新高。来源
• 高盛警告：若美联储重启加息，美股将面临“三重绞杀”——增长预期受压、资本成本上升、历史估值规律逆转。来源
• 日本长债强劲反弹，20 年期国债收益率降至 3.565%，受财长建议将国债纳入 NISA 免税账户刺激。来源
• 中国央行发布最新公告，涉及 1.4 万亿元规模操作。来源

💰 商业/数据观察

🔮 趋势研判

1. 美联储政策拐点预期升温：CPI 全面低于预期意味着加息必要性下降，市场对美联储全年按兵不动的预期增强，全球风险资产有望迎来阶段性反弹。

2. 油价高波动成为新常态：霍尔木兹航运“接近停滞”叠加地缘政治风险，油价短期可能维持高位震荡，市场对“滞胀”的担忧需要跟踪。

3. AI 应用商业化加速：从智谱 314 亿港元募资到 PixVerse 20 亿美元估值，AI 大模型和视频生成赛道资本热度不减，应用层商业化正在加速落地。

4. 国产算力产业链持续受益：WAIC 2026 将于 7 月 17 日开幕，国产算力芯片、超节点、端侧 AI 应用将集中亮相，继续看好国产算力产业链。

5. 消费政策托底效应显现：《扩大消费“十五五”规划》出台，叠加 CPI 温和回落，实际购买力改善，大众消费品板块有望迎来估值修复。

6. 半导体上行周期延伸：韩国央行罕见强势发声，认为当前半导体上行周期已超越历史均值 40 个月，AI 驱动的竞争性投资令本轮扩张逻辑迥异于过去。

7. 对冲基金抄底信号明确：半导体股票占对冲基金总持仓 10%，是去年同期的两倍，机构资金回流科技股。

📑 信源索引

• 华尔街见闻 — 全球金融市场快讯
• 财联社 — 7×24 小时财经快讯
• 东方财富网 — 国内财经门户
• 每日经济新闻 — 深度财经报道
• 36氪 — 科技与创投动态
• AIbase — AI 行业日报
• 新浪财经 — 7×24 小时快讯
• BBC News — 国际新闻
• 高盛/摩根士丹利研报 — 投行策略观点
• QuestMobile — 六月 AI 原生 App 月活榜

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发布时间：2026-07-15