A股行业轮动与资金流向监控

核心结论：本周A股"冲高—缩量阴跌—放量下杀"——沪指周跌-0.56%守3900，但科创50周跌-5.10%领跌，创业板-4.03%连跌三周。资金大幅从科技硬件（电子-376亿/通信-104亿）撤出，涌向防御消费（传媒+67亿/农林牧渔+37亿）。风格呈大盘价值 > 小盘成长极致分化，上证50+0.02%唯一收红，AI行情从硬件切向应用端。

两市周五成交 2.05 万亿（放量2708亿），全周日均约 1.97 万亿。全周主力净流出约 1055 亿（连续6日净流出），超2900只个股周五收跌。当日主线：防御消费（农林牧渔+4.16%、传媒+3.16%）+ 科技硬件杀跌（电子-2.72%、半导体-2.85%）。

颜色深浅 = 周涨跌强度（红涨 / 绿跌）；每格附涨跌幅与主力资金周度净流入（亿元）。

单位：亿元 · 周度 8/31–9/4 ｜ 左列净流出（绿），右列净流入（红）。

代理指数 · 周度（8/31–9/4）。

轮动信号：全周上证 -0.56%、创业板 -4.03%、科创50 -5.10%，呈"冲高—缩量阴跌—放量下杀"。风格维度 大盘 > 小盘、价值 > 成长极致分化：上证50(+0.02%) 唯一收红，科创50(-5.10%) 领跌全市场。半导体设备ETF周跌超-8%，AI硬件叙事受冲击。9/4 放量2.05万亿但冲高回落，获利盘集中兑现。➜ 当前风格偏向：大盘价值 / 防御；成长反转需半导体止跌+量能持续放大确认。

实时净流向自 2024-08 起已停披，以下以成交口径 + 东方财富估算呈现。

趋势研判：本周北向资金整体净流出，外资在美伊冲突升级+美债收益率飙涨背景下偏谨慎。但拉长时间看，2026Q2 北向持股市值首破 3.13 万亿、单季净流入约 2200 亿创纪录，配置型外资战略性回流趋势未改。本周流出更多反映全球流动性预期波动（美联储加息预期重燃+杰克逊霍尔年会）及地缘风险避险需求，不构成中长期逆转。两融余额降至 2.66 万亿下方，杠杆资金风险偏好同步收敛。

数据来源：指数收盘与行业涨跌 —— 东方财富、证券时报/Wind 主力资金周报、源达信息证券策略周报（2026.08.31-09.04）；北向 —— 沪深交易所成交口径 + 东方财富估算净流向 + 2026Q2 研报数据。9/4 个股数据 —— 21世纪经济报道、中国经济网、每经网收评。
重要说明：北向实时净流向自 2024 年 8 月起已不再对外实时披露，本文北向部分采用"成交口径 + 季度持仓 + 估算净流向"，非精确日度净买入额。主力资金数据为 Wind 统计口径，仅供参考。
免责声明：本报告基于公开数据整理，仅供研究参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。